투자 철학
글로벌 펀드의 철학은 벤자민 그레이엄과 워렌 버핏의 가르침을 반영합니다: 우리는 기업의 내재적 가치를 인정하지 않는 시장의 지속적인 실패가 존재한다고 믿습니다. 이 펀드는 상향식 펀더멘털 투자 방식을 통해 투자자들을 대신하여 이러한 실패를 활용하고자 합니다.
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절대 수익률에 집중당사는 자본의 영구적인 손상을 피하고 시장 사이클 전반에 걸쳐 장기적으로 플러스 절대 수익을 창출하려고 노력합니다. -
유연하고 벤치마크에 구애받지 않는 접근 방식이 펀드는 벤치마크에 관계없이 자산 클래스, 지역, 섹터/산업, 시가총액 범위에 걸쳐 투자할 수 있습니다. -
다운사이드 완화 기능 제공영구적인 자본 손실을 피하기 위한 당사의 시도는 '안전 마진'이라고 생각되는 가격으로 매입한 주식에 노출된 포트폴리오로 이어집니다.
프로세스
펀드의 기본 리서치 프로세스는 펀드 설립 이후 변함없이 유지되고 있습니다. 이 펀드는 일시적으로 투자자를 실망시킨 기업, 혼란에 빠졌거나 호의적이지 않은 산업, 경기 침체기에 있거나 시장에서 간과된 국가 등에서 기회를 찾습니다.
투자 프로세스에는 다음 단계가 포함됩니다:
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01
비즈니스 모델 분석, 이해회사와 회사가 운영되는 시장을 철저히 이해합니다. 다른 중요한 요소들 중에서도 문서 중심의 분석을 통해 검토합니다:
- 회사의 시장 점유율.
- 제품의 특성 및 비즈니스 우발 상황
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02
재무 제표 다시 작성재무제표가 다시 작성되는 이유는 다음과 같습니다:
- 보수적인 회계 관행은 기업의 실제 수익력을 가릴 수 있습니다.
- 우리가 보기에 회계 관행은 때때로 너무 자유롭습니다.
우리의 목표는 입증된 결과만을 사용하여 기업의 실제 경제적 수익을 파악하는 것입니다.
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03
내재 가치 계산팀에서 가장 중점을 두는 부분입니다:
- 대차대조표 평가(예: 기업 가치 대 자산 대체 가치)
- 현금 흐름 평가(EV/EBIT 등)
투자는 회사의 본질적 가치에 대한 상당한 할인을 기반으로 이루어집니다.
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04
일반적으로 장기 투자팀은 일반적으로 회사의 본질적 가치에 대한 할인을 추구합니다:
- 각 보유 자산의 '안전 마진'을 결정하여 추가적인 하방 완화를 모색합니다.
- 이러한 '안전 여유'는 근본적으로 알 수 없는 미래의 불확실성에 대한 위험 완화의 한 형태로 간주됩니다.
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공개
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글로벌 펀드 개시일: A 주식 01/01/1979, C 주식 06/05/2000, I 주식 07/31/1998, R6 주식 03/01/2017. 2000년 1월 1일 이전 기간의 성과는 펀드의 이전 포트폴리오 매니저가 다른 회사에 소속되어 있는 동안 발생했습니다. 표시된 개시일은 이 이전 포트폴리오 매니저가 포트폴리오 관리 책임을 맡은 시점입니다.
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위에 표시된 연평균 수익률은 과거 수익률이며 주가 변동, 재투자된 배당금을 반영하고 비용을 제외한 수치입니다. 투자 결과와 투자 원금은 달라질 수 있습니다.
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1년 미만의 기간에 대한 수익은 연간 수익률로 환산되지 않습니다.
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"판매 수수료 포함" 클래스 A 주식의 연평균 수익률은 2000년 3월 1일 이전 기간의 최대 판매 수수료 3.75%와 이후 기간의 5.00%를 공제하고 계산합니다.
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클래스 C 주식의 연평균 수익률에는 연초 및 첫해에만 1.00%의 CDSC(우발적 이연 판매 수수료)가 반영되어 있습니다.
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클래스 I 주식의 성과 정보는 판매 수수료의 영향을 제외한 것이며 모든 분배금이 재투자되었다고 가정하고 판매 수수료가 포함되었다면 가치는 더 낮아졌을 것입니다. 수수료가 면제되지 않았거나 비용이 상환되지 않았다면 성과는 더 낮았을 것입니다. 클래스 A 및 C 주식의 최대 판매 수수료는 각각 5.00%와 1.00%이며, 12b-1 수수료가 있어 성과가 감소합니다.
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클래스 I 주식은 최소 1백만 달러를 투자해야 하며 판매 수수료 없이 제공됩니다. 클래스 I 주식에 대한 최소 후속 투자 금액은 없습니다.
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클래스 R 주식은 판매 수수료 없이 제공됩니다.
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연간 비용 비율은 가장 최근 투자설명서에 명시된 대로 펀드에서 발생한 비용을 기준으로 합니다.
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정의
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'내재가치'는 신중하고 합리적인 기업 구매자가 정상적인 시장에서 회사의 모든 자산에 대해 현금으로 지불할 수 있는 금액에 대한 판단을 기반으로 합니다.
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퍼스트 이글은 "안전 증거금"을 기업의 시장 가격과 당사의 내재가치 추정치 사이의 차이로 정의합니다. 안전 마진으로 투자한다고 해서 손실이 발생하지 않는다는 보장은 없습니다.
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지수에 직접 투자할 수 없습니다. 지수에는 관리 수수료나 기타 운영 비용이 발생하지 않습니다.
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MSCI World: MSCI World 지수는 23개 선진국 시장에서 널리 추종되는 비관리형 주식 그룹으로, 매수할 수 없습니다. 이 지수는 순배당금을 재투자하여 미국 달러로 총 수익을 제공합니다.
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표준편차는 수량이 평균값에서 벗어날 가능성이 있는 거리를 나타내는 통계적 척도입니다. 변동성을 측정하기 위해 연간 수익률에 적용됩니다.
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베타는 전체 시장 대비 펀드의 변동성(위험)을 나타내는 척도입니다. 펀드의 베타가 높을수록 주어진 시장 가치 변동에 따라 펀드 가격이 더 많이 변동할 것으로 예상됩니다.
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퍼스트 이글 펀드는 자문 서비스를 제공하는 퍼스트 이글 인베스트먼트 매니지먼트, LLC의 자회사인 FEF 디스트리뷰터, LLC에서 제공합니다.
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제한적 목적의 브로커-딜러인 FEF Distributors, LLC("FEFD")(SIPC)는 특정 First Eagle 제품을 유통합니다. FEFD는 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 아니라 First Eagle 계열사에게 서비스를 제공합니다. 따라서 FEFD가 예비 투자자에게 펀드, 전략 또는 기타 상품을 제시할 때 FEFD와 그 대리인은 해당 펀드, 전략 또는 기타 상품에 대한 투자가 투자자에게 최선의 이익이 되는지 또는 기타 유익하거나 적합한지 여부를 결정하지 않습니다. FEFD의 어떠한 진술도 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자자는 퍼스트 이글 펀드, 전략 또는 상품에 투자하는 것이 바람직한지 여부를 판단하기 위해 스스로 판단하거나 금융 전문가와 상의해야 합니다.
대화형 차트
시장 주기에 따른 절대 수익률에 집중하기
Black Monday Sep-87–Nov-87 | Tech Bubble Mar-00–Sep-02 | Dollar Weakening Jan-02–Mar-08 | Financial Crisis Nov-07–Feb-09 | Crypto Crash Oct-18–Dec-18 | 2022 Bear Market Jan-22–Dec-22 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Global Fund | -16.59% | 23.75% | 168.81% | -30.95% | -8.49% | -6.48% | ||||||
MSCI World Index | -20.47% | -43.13% | 59.47% | -53.22% | -13.42% | -18.14% |
Source: FactSet; data 2024년 3월 31일 현재.
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이 차트는 판매 수수료의 영향이 없는 클래스 A 주식에 대한 가상 투자를 보여주며, 모든 분배금이 재투자되었고 판매 수수료가 포함될 경우 가치가 더 낮아진다고 가정합니다. 선택한 날짜는 월말에 매수한 것으로 가정합니다.
벤치마크 중립적인 접근법
일관된 접근법은 더 나은 투자자 경험을 제공하기 위해 노력합니다.
First Eagle Global Fund*(A shares w/out sales charge)
S&P 500 Index
MSCI World Index
MSCI EAFE Index
출처: FactSet; 데이터 기준일: 2023년 12월 31일.
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| S&P 500 Index | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 90% / SGENX 10% | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 80% / 20%SGENX | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 70% / SGENX 30% | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 60% / SGENX 40% | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 50% / SGENX 50% | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 40% / SGENX 60% | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 30% / SGENX 70% | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 20% / SGENX 80% | BLENDED PORTFOLIOS&P 500 Index 10% / SGENX 90% | SGENX | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cumulative Return | 16,167% | 16,608% | 17,002% | 17,346% | 17,637% | 17,871% | 18,048% | 18,165% | 18,221% | 18,216% | 18,149% |
| Max Drawdown | -50.95% | -49.26% | -47.51% | -45.72% | -43.87% | -41.97% | -40.01% | -38.00% | -35.93% | -34.11% | -32.61% |
| $100K Beginning Investment | $16,267K | $16,708K | $17,102K | $17,446K | $17,737K | $17,971K | $18,148K | $18,265K | $18,321K | $18,316K | $18,249K |
| Max Drawdown Recovery Time | 37 Months | 37 Months | 36 Months | 26 Months | 24 Months | 23 Months | 22 Months | 22 Months | 20 Months | 20 Months | 14 Months |
| Annualized Standard Deviation | 15.24% | 14.62% | 14.03% | 13.47% | 12.95% | 12.46% | 12.01% | 11.62% | 11.28% | 10.99% | 10.77% |
| Beta | 1.00 | 0.96 | 0.92 | 0.88 | 0.83 | 0.79 | 0.75 | 0.71 | 0.67 | 0.63 | 0.59 |
| Alpha | 0.00 | 0.04 | 0.08 | 0.12 | 0.16 | 0.20 | 0.24 | 0.28 | 0.32 | 0.36 | 0.40 |
| Sharpe Ratio | 0.51 | 0.53 | 0.56 | 0.59 | 0.61 | 0.64 | 0.66 | 0.69 | 0.71 | 0.73 | 0.74 |
| Upside Capture | 100.00% | 96.62% | 93.24% | 89.88% | 86.53% | 83.19% | 79.87% | 76.55% | 73.25% | 69.96% | 66.68% |
| Downside Capture | 100.00% | 94.82% | 89.62% | 84.39% | 79.15% | 73.89% | 68.60% | 63.30% | 57.98% | 52.63% | 47.27% |
January 1979 through December 2023
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Disclosures
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글로벌 펀드 개시일: A 주식 01/01/1979, C 주식 06/05/2000, I 주식 07/31/1998, R6 주식 03/01/2017. 2000년 1월 1일 이전 기간의 성과는 펀드의 이전 포트폴리오 매니저가 다른 회사에 소속되어 있는 동안 발생했습니다. 표시된 개시일은 이 이전 포트폴리오 매니저가 포트폴리오 관리 책임을 맡은 시점입니다.
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위에 표시된 연평균 수익률은 과거 수익률이며 주가 변동, 재투자된 배당금을 반영하고 비용을 제외한 수치입니다. 투자 결과와 투자 원금은 달라질 수 있습니다.
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1년 미만의 기간에 대한 수익은 연간 수익률로 환산되지 않습니다.
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"판매 수수료 포함" 클래스 A 주식의 연평균 수익률은 2000년 3월 1일 이전 기간의 최대 판매 수수료 3.75%와 이후 기간의 5.00%를 공제하고 계산합니다.
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클래스 C 주식의 연평균 수익률에는 연초 및 첫해에만 1.00%의 CDSC(우발적 이연 판매 수수료)가 반영되어 있습니다.
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클래스 I 주식의 성과 정보는 판매 수수료의 영향이 없으며 모든 분배금이 재투자되었다고 가정하고 판매 수수료가 포함되었다면 가치가 더 낮을 것이라고 가정합니다. 수수료가 면제되지 않았거나 비용이 상환되지 않았다면 성과는 더 낮았을 것입니다. 클래스 A 및 C 주식의 최대 판매 수수료는 각각 5.00%와 1.00%이며, 12b-1 수수료가 있어 성과가 감소합니다.
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클래스 I 주식은 최소 1백만 달러를 투자해야 하며 판매 수수료 없이 제공됩니다. 클래스 I 주식에 대한 최소 후속 투자 금액은 없습니다.
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클래스 R 공유는 판매 수수료 없이 제공됩니다.
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연간 비용 비율은 가장 최근 투자설명서에 명시된 대로 펀드에서 발생한 비용을 기준으로 합니다.
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정의
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지수에 직접 투자할 수 없습니다. 지수에는 관리 수수료나 기타 운영 비용이 발생하지 않습니다.
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MSCI World: MSCI World 지수는 23개 선진국 시장에서 널리 추종되는 비관리형 주식 그룹으로, 매수할 수 없습니다. 이 지수는 순배당금을 재투자하여 미국 달러로 총 수익을 제공합니다.
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MSCI EAFE : The MSCI EAFE Index is an unmanaged total return index, reported in U.S. dollars, based on share prices and reinvested net dividends of companies from 21 countries and is not available for purchase.
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Standard & Poor's 500 Index: Standard & Poor's 500 Index is a widely recognized unmanaged index including a representative sample of 500 leading companies in leading sectors of the U.S. economy and is not available for purchase. Although the Standard & Poor's 500 Index focuses on the large-cap segment of the market, with approximately 80% coverage of U.S. equities, it is also considered a proxy for the total market.
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Standard deviation is a statistical measure of the distance a quantity is likely to be from its average value. It is applied to the annual rate of return to measure volatility.
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베타는 전체 시장 대비 펀드의 변동성(위험)을 나타내는 척도입니다. 펀드의 베타가 높을수록 주어진 시장 가치 변동에 따라 펀드 가격이 더 많이 변동할 것으로 예상됩니다.
성능 및 가격
Growth of $10K
Source: FactSet; data 2024년 3월 31일 현재.
25년 위험 대비 수익률
| SGENX | MSCI World Index | MSCI EAFE Index | S&P 500 Index | |
|---|---|---|---|---|
| 연간 수익률 (%) | 10.18 | 6.23 | 4.61 | 7.78 |
| Annualized Standard 연간 표준 편차 (%) | 11.22 | 15.59 | 16.62 | 15.34 |
| R-Square (%) | 82.62 | 100.00 | 91.55 | 94.42 |
| Beta | 0.65 | 1.00 | 1.02 | 0.96 |
| 알파(연간) | 5.75 | 0.00 | -1.51 | 1.75 |
| 정보 비율(연간 기준) | 0.55 | NA | -0.33 | 0.42 |
출처: FactSet; 2024년 3월 31일 기준 데이터.
역년 수익률
| Year | Class A (SGENX) | MSCI World Index |
|---|---|---|
| 2023 | 12.80 | 23.79 |
| 2022 | -6.48 | -18.14 |
| 2021 | 12.24 | 21.82 |
| 2020 | 8.30 | 15.90 |
| 2019 | 20.17 | 27.67 |
| 2018 | -8.51 | -8.71 |
출처: FactSet; 데이터 기준일: 2023년 12월 31일.
평균 연간 수익률
| Ticker | Class | YTD % | 1 MO | 3 MO | 1 YR | 3 YR | 5 YR | 10 YR | INCEPT % | Expense Ratio | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gross | Net | |||||||||||
출처: FactSet; 2024년 3월 31일 기준 데이터.
출처: FactSet; 2024년 3월 31일 기준 데이터.
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여기에 인용된 성과 데이터는 과거 성과를 나타내며 미래 결과를 보장하지 않습니다. 시장 변동성은 펀드의 단기 성과에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 성과는 표시된 수치보다 낮거나 높을 수 있습니다. 투자 수익률과 원금 가치는 변동하므로 투자자의 주식은 상환 시 원래 비용보다 더 높거나 낮을 수 있습니다. 가장 최근 월말까지의 과거 수익률 데이터는 가격 및 수익률 페이지에서 확인할 수 있습니다.
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Disclosures
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글로벌 펀드 개시일: A 주식 01/01/1979, C 주식 06/05/2000, I 주식 07/31/1998, R6 주식 03/01/2017. 2000년 1월 1일 이전 기간의 성과는 펀드의 이전 포트폴리오 매니저가 다른 회사에 소속되어 있는 동안 발생했습니다. 표시된 개시일은 이 이전 포트폴리오 매니저가 포트폴리오 관리 책임을 맡은 시점입니다.
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위에 표시된 연평균 수익률은 과거 수익률이며 주가 변동, 재투자된 배당금을 반영하고 비용을 제외한 수치입니다. 투자 결과와 투자 원금은 달라질 수 있습니다.
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1년 미만의 기간에 대한 수익은 연간 수익률로 환산되지 않습니다.
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"판매 수수료 포함" 클래스 A 주식의 연평균 수익률은 2000년 3월 1일 이전 기간의 최대 판매 수수료 3.75%와 이후 기간의 5.00%를 공제하고 계산합니다.
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클래스 I 주식의 성과 정보는 판매 수수료의 영향이 없으며 모든 분배금이 재투자되었다고 가정하고 판매 수수료가 포함되었다면 가치가 더 낮을 것이라고 가정합니다. 수수료가 면제되지 않았거나 비용이 상환되지 않았다면 성과는 더 낮았을 것입니다. 클래스 A 및 C 주식의 최대 판매 수수료는 각각 5.00%와 1.00%이며, 12b-1 수수료가 있어 성과가 감소합니다.
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클래스 I 주식은 최소 1백만 달러를 투자해야 하며 판매 수수료 없이 제공됩니다. 클래스 I 주식에 대한 최소 후속 투자 금액은 없습니다.
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클래스 R 공유는 판매 수수료 없이 제공됩니다.
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연간 비용 비율은 가장 최근 투자설명서에 명시된 대로 펀드에서 발생한 비용을 기준으로 합니다.
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정의
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지수에 직접 투자할 수 없습니다. 지수에는 관리 수수료나 기타 운영 비용이 발생하지 않습니다.
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MSCI World: MSCI World 지수는 23개 선진국 시장에서 널리 추종되는 비관리형 주식 그룹으로, 매수할 수 없습니다. 이 지수는 순배당금을 재투자하여 미국 달러로 총 수익을 제공합니다.
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Standard deviation is a statistical measure of the distance a quantity is likely to be from its average value. It is applied to the annual rate of return to measure volatility.
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베타는 전체 시장 대비 펀드의 변동성(위험)을 나타내는 척도입니다. 펀드의 베타가 높을수록 주어진 시장 가치 변동에 따라 펀드 가격이 더 많이 변동할 것으로 예상됩니다.
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퍼스트 이글 펀드는 자문 서비스를 제공하는 퍼스트 이글 인베스트먼트 매니지먼트, LLC의 자회사인 FEF 디스트리뷰터, LLC에서 제공합니다.
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제한적 목적의 브로커-딜러인 FEF Distributors, LLC("FEFD")(SIPC)는 특정 First Eagle 제품을 유통합니다. FEFD는 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 아니라 First Eagle 계열사에게 서비스를 제공합니다. 따라서 FEFD가 예비 투자자에게 펀드, 전략 또는 기타 상품을 제시할 때 FEFD와 그 대리인은 해당 펀드, 전략 또는 기타 상품에 대한 투자가 투자자에게 최선의 이익이 되는지 또는 기타 유익하거나 적합한지 여부를 결정하지 않습니다. FEFD의 어떠한 진술도 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자자는 퍼스트 이글 펀드, 전략 또는 상품에 투자하는 것이 바람직한지 여부를 판단하기 위해 스스로 판단하거나 금융 전문가와 상의해야 합니다.
포트폴리오
Top Ten Holdings (%)
2024년 3월 31일 현재
| Gold Bullion | Gold | 11.72 |
| Oracle Corporation | United States | 2.44 |
| Meta Platforms Inc Class A | United States | 2.40 |
| Exxon Mobil Corporation | United States | 2.12 |
| SLB | United States | 2.08 |
| HCA Healthcare Inc | United States | 1.98 |
| Comcast Corporation Class A | United States | 1.82 |
| Willis Towers Watson Public Ltd. Co. | United Kingdom | 1.48 |
| Imperial Oil Limited | Canada | 1.44 |
| Comp Financiere Richemont SA | Switzerland | 1.35 |
| Top Ten Holdings as a Percentage of Total Net Assets | 28.81 |
Allocation by Sector (%)
| Materials | 15.99% |
| Consumer Staples | 12.97% |
| Financials | 11.62% |
| Industrials | 10.61% |
| Short-Term, Cash & Cash Equivalents | 9.09% |
| Information Technology | 8.15% |
| Health Care | 7.50% |
| Communication Services | 7.21% |
| Energy | 7.19% |
| Consumer Discretionary | 5.88% |
| Real Estate | 3.06% |
| Government Bonds | 0.56% |
| Utilities | 0.15% |
Allocation by Asset Class (%)
| US Equity | 39.82% |
| International Equity | 29.36% |
| Gold Related Investments | 14.98% |
| Short-Term, Cash & Cash Equivalents | 9.09% |
| Emerging Markets Equity | 6.18% |
| International Fixed Income | 0.56% |
Allocation by Region (%)
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단기, 현금 및 현금 등가물은 단기 투자를 포함합니다. 예를 들어, 90일 이하로 결제되는 단기 상업용 양도증권(순 자산의 2.9%에 해당함) 및 91일 이상으로 결제되는 장기 상업용 양도증권(순 자산의 6.1%에 해당함) 등이 있으며, 잔액은 미국 국채 또는 통화 시장 기금에 투자됩니다.
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포트폴리오 보유 자산은 변경될 수 있으며, 증권을 매수하거나 매도할 것을 권유하는 것은 아닙니다. 투자 및 현금/현금 등가물의 총 공정 가치를 기준으로 합니다. 미래 포트폴리오 구성의 보증이 아닙니다. 현재 및 미래 포트폴리오 보유 자산은 위험에 노출됩니다.
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백분율의 합이 100%가 되지 않을 수 있습니다. 반올림으로 인해 그럴 수 있습니다.
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정의
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지수에 직접 투자할 수 없습니다. 지수에는 관리 수수료나 기타 운영 비용이 발생하지 않습니다.
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MSCI World: MSCI World 지수는 23개 선진국 시장에서 널리 추종되는 비관리형 주식 그룹으로, 매수할 수 없습니다. 이 지수는 순배당금을 재투자하여 미국 달러로 총 수익을 제공합니다.
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표준 편차는 어떤 양이 평균 값에서 얼마나 떨어져 있을 가능성이 있는지의 통계적 측정입니다. 이는 변동성을 측정하기 위해 연간 수익률에 적용됩니다.
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베타는 전체 시장 대비 펀드의 변동성(위험)을 나타내는 척도입니다. 펀드의 베타가 높을수록 주어진 시장 가치 변동에 따라 펀드 가격이 더 많이 변동할 것으로 예상됩니다.
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퍼스트 이글 펀드는 자문 서비스를 제공하는 퍼스트 이글 인베스트먼트 매니지먼트, LLC의 자회사인 FEF 디스트리뷰터, LLC에서 제공합니다.
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제한적 목적의 브로커-딜러인 FEF Distributors, LLC("FEFD")(SIPC)는 특정 First Eagle 제품을 유통합니다. FEFD는 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 아니라 First Eagle 계열사에게 서비스를 제공합니다. 따라서 FEFD가 예비 투자자에게 펀드, 전략 또는 기타 상품을 제시할 때 FEFD와 그 대리인은 해당 펀드, 전략 또는 기타 상품에 대한 투자가 투자자에게 최선의 이익이 되는지 또는 기타 유익하거나 적합한지 여부를 결정하지 않습니다. FEFD의 어떠한 진술도 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자자는 퍼스트 이글 펀드, 전략 또는 상품에 투자하는 것이 바람직한지 여부를 판단하기 위해 스스로 판단하거나 금융 전문가와 상의해야 합니다.
관리
Fund Management
Investment Process
펀드 설립 이래로 기본적인 연구 과정은 일정하게 유지되었습니다. 펀드는 일시적으로 투자자들의 기대를 저버린 기업, 혼란스러운 산업이나 인기를 잃은 산업, 그리고 경제적 침체에 있는 국가나 시장에서 기회를 찾습니다.
투자 과정은 다음 단계를 포함합니다:
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01
비즈니스 모델 분석, 이해회사와 회사가 운영되는 시장을 철저히 이해합니다. 다른 중요한 요소 중에서 팀의 문서 중심 분석은 다음을 조사합니다.
- 회사의 시장 점유율.
- 제품의 성격과 사업상의 우발상황
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02
재무제표 재작성재무제표는 다음과 같은 이유로 재구성됩니다.
- 보수적인 회계 관행은 회사의 진정한 수익력을 가릴 수 있습니다.
- 우리가 보기에 회계 관행은 때때로 너무 자유주의적입니다.
우리의 목표는 입증된 결과만을 사용하여 회사의 실제 경제적 이익을 밝혀내는 것입니다.
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03
내재가치 계산팀은 다음 사항에 중점을 두고 있습니다.
- 대차대조표 평가(예: 기업 가치에서 자산 대체 가치로)
- 현금 흐름 평가(예: EV/EBIT)
투자는 회사의 내재 가치로 간주되는 가치에 대한 상당한 할인을 기반으로 이루어집니다.
-
04
일반적으로 장기 투자팀은 일반적으로 회사의 본질적 가치에 대한 할인을 추구합니다:
- 각 보유 자산의 '안전 마진'을 결정하여 추가적인 하방 완화를 모색합니다.
- 이러한 '안전 여유'는 근본적으로 알 수 없는 미래의 불확실성에 대한 위험 완화의 한 형태로 간주됩니다.
글로벌 펀드는 구매력 보존을 위해 비주식형 증권에 투자할 수도 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다:
- 금괴
- 회사채(선순위 또는 후순위 채권, 전환사채)
- 현금 및 현금 등가물(상업어음)
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정의
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지수에 직접 투자할 수 없습니다. 지수에는 관리 수수료나 기타 운영 비용이 발생하지 않습니다.
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MSCI World: MSCI World 지수는 23개 선진국 시장에서 널리 추종되는 비관리형 주식 그룹으로, 매수할 수 없습니다. 이 지수는 순배당금을 재투자하여 미국 달러로 총 수익을 제공합니다.
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표준편차는 수량이 평균값에서 벗어날 가능성이 있는 거리를 나타내는 통계적 척도입니다. 변동성을 측정하기 위해 연간 수익률에 적용됩니다.
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베타는 전체 시장 대비 펀드의 변동성(위험)을 나타내는 척도입니다. 펀드의 베타가 높을수록 주어진 시장 가치 변동에 따라 펀드 가격이 더 많이 변동할 것으로 예상됩니다.
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퍼스트 이글 펀드는 자문 서비스를 제공하는 퍼스트 이글 인베스트먼트 매니지먼트, LLC의 자회사인 FEF 디스트리뷰터, LLC에서 제공합니다.
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제한적 목적의 브로커-딜러인 FEF Distributors, LLC("FEFD")(SIPC)는 특정 First Eagle 제품을 유통합니다. FEFD는 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 아니라 First Eagle 계열사에게 서비스를 제공합니다. 따라서 FEFD가 예비 투자자에게 펀드, 전략 또는 기타 상품을 제시할 때 FEFD와 그 대리인은 해당 펀드, 전략 또는 기타 상품에 대한 투자가 투자자에게 최선의 이익이 되는지 또는 기타 유익하거나 적합한지 여부를 결정하지 않습니다. FEFD의 어떠한 진술도 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자자는 퍼스트 이글 펀드, 전략 또는 상품에 투자하는 것이 바람직한지 여부를 판단하기 위해 스스로 판단하거나 금융 전문가와 상의해야 합니다.
수수료 및 최소 금액
2024년 3월 1일 현재의 비용 비율 및 공동 기금 보유자 수수료
공유holder Fee (%)
이 수수료는 직접 투자에서 지불됩니다.
| Sales Charge | Dealer Re-Allowance | |
|---|---|---|
| Less than $25,000 | 5.00 | 4.50 |
| $25,000 but less than $50,000 | 4.50 | 4.25 |
| $50,000 but less than $100,000 | 4.00 | 3.75 |
| $100,000 but less than $250,000 | 3.25 | 3.00 |
| $250,000 but less than $500,000 | 2.50 | 2.25 |
| $500,000 but less than $1,000,000 | 1.50 | 1.25 |
| $1,000,000 and over1 | 0.00 | 0.00 |
Expense Ratio (%)
이것들은 매년 투자 가치의 일정 비율로 지불하는 비용입니다.
| 운용 수수료 | 0.75 |
| Distribution and Service (12b-1) Fees | 0.25 |
| Other Expenses | 0.10 |
| Total | 1.10 |
-
Disclosures
-
1
1,000,000달러 이상의 Class A 주식 구매 후 18개월 이내에 특정 환매에 대해 1.00%의 조건부 지연 판매 수수료가 부과될 수 있습니다.
-
Class A 주식의 판매 수수료를 낮출 수 있는 몇 가지 방법이 있습니다: 집계, 누적 권리 및 의도서. 자세한 내용은 저희 전망서를 참조하십시오.
-
판매 수수료를 줄이기 위해 특별 할인 혜택을 요구하려면 투자자는 구매 시 딜러, 유통업자 또는 이전 에이전트(DST)에게 통지해야 합니다.
2024년 3월 1일 현재의 경비 비율 및 주주 수수료
공유holder Fee (%)
이 수수료는 투자에서 직접 지불되는 수수료입니다.
| 최대 연기 판매 수수료(로드) (구매 또는 환매 가격 중 낮은 쪽의 백분율로) | 1.00 |
경비 비율 (%)
이것들은 매년 투자 가치의 백분율로 지불하는 비용입니다.
| 운용 수수료 | 0.75 |
| 배급 및 서비스 (12b-1) 수수료 | 1.00 |
| Other Expenses | 0.11 |
| Total | 1.86 |
-
Disclosures
-
판매 수수료를 줄이는 브레이크 포인트나 기타 수단을 요구하려면 투자자는 구매 시 딜러, 유통업자 또는 이전 에이전트(DST)에게 통지해야 합니다.
2024년 3월 1일 현재의 경비 비율 및 주주 수수료
Expense Ratio (%)
이것들은 매년 투자 가치의 백분율로 지불하는 비용입니다.
| 운용 수수료 | 0.75 |
| Distribution and/or Service (12b-1) Fees | 0.00 |
| Other Expenses | 0.11 |
| Total | 0.86 |
-
Disclosures
-
클래스 I 주식은 최소 1백만 달러를 투자해야 하며 판매 수수료 없이 제공됩니다. 클래스 I 주식에 대한 최소 후속 투자 금액은 없습니다.
-
In order to claim a breakpoint or other means of reducing the sales charge, an investor should notify his or her dealer, the Distributor, or the Transfer Agent (DST) at the time of purchase.
2024년 3월 1일 현재의 경비 비율 및 주주 수수료
Expense Ratio (%)
이것들은 매년 투자 가치의 백분율로 지불하는 비용입니다.
| 운용 수수료 | 0.75 |
| Distribution and Service (12b-1) Fees | 0.00 |
| Other Expenses | 0.04 |
| Total | 0.79 |
-
Disclosures
-
In order to claim a breakpoint or other means of reducing the sales charge, an investor should notify his or her dealer, the Distributor, or the Transfer Agent (DST) at the time of purchase.
-
제한적 목적의 브로커-딜러인 FEF Distributors, LLC("FEFD")(SIPC)는 특정 First Eagle 제품을 유통합니다. FEFD는 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 아니라 First Eagle 계열사에게 서비스를 제공합니다. 따라서 FEFD가 예비 투자자에게 펀드, 전략 또는 기타 상품을 제시할 때 FEFD와 그 대리인은 해당 펀드, 전략 또는 기타 상품에 대한 투자가 투자자에게 최선의 이익이 되는지 또는 기타 유익하거나 적합한지 여부를 결정하지 않습니다. FEFD의 어떠한 진술도 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자자는 퍼스트 이글 펀드, 전략 또는 상품에 투자하는 것이 바람직한지 여부를 판단하기 위해 스스로 판단하거나 금융 전문가와 상의해야 합니다.
배포
자본 이득 분배
| Record Date | Ex & Reinvestment Date | Payable Date | Ordinary Income | Short Term Capital Gains | Long Term Capital Gains | Long Term Capital Gains - 28% | Total Distribution |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 12/04/2023 | 12/05/2023 | 12/06/2023 | $0.814 | $0.000 | $1.407 | $0.000 | $2.221 |
| 11/30/2022 | 12/01/2022 | 12/02/2022 | $0.057 | $0.000 | $2.358 | $0.000 | $2.415 |
| 11/30/2021 | 12/01/2021 | 12/02/2021 | $1.243 | $0.053 | $2.749 | $0.000 | $4.045 |
| 11/30/2020 | 12/01/2020 | 12/02/2020 | $0.508 | $0.000 | $0.952 | $0.000 | $1.460 |
| 12/17/2019 | 12/18/2019 | 12/19/2019 | $0.733 | $0.000 | $2.445 | $0.000 | $3.178 |
| 12/11/2018 | 12/12/2018 | 12/13/2018 | $0.430 | $0.052 | $2.750 | $0.000 | $3.232 |
| 12/12/2017 | 12/13/2017 | 12/14/2017 | $0.435 | $0.081 | $1.980 | $0.000 | $2.496 |
| 12/13/2016 | 12/14/2016 | 12/15/2016 | $0.207 | $0.089 | $2.265 | $0.000 | $2.561 |
| 12/16/2015 | 12/17/2015 | 12/18/2015 | $0.068 | $0.033 | $0.496 | $0.000 | $0.597 |
| 12/15/2014 | 12/16/2014 | 12/17/2014 | $0.295 | $0.178 | $1.963 | $0.238 | $2.674 |
| 12/16/2013 | 12/17/2013 | 12/18/2013 | $0.656 | $0.329 | $1.248 | $0.198 | $2.431 |
| 12/12/2012 | 12/13/2012 | 12/14/2012 | $0.512 | $0.262 | $1.151 | $0.198 | $2.123 |
| 12/12/2011 | 12/13/2011 | 12/14/2011 | $0.526 | $0.000 | $0.610 | $0.000 | $1.136 |
| 12/15/2010 | 12/16/2010 | 12/17/2010 | $0.640 | $0.000 | $0.000 | $0.000 | $0.640 |
| 12/15/2009 | 12/16/2009 | 12/17/2009 | $0.574 | $0.000 | $0.000 | $0.000 | $0.574 |
| 12/16/2008 | 12/17/2008 | 12/18/2008 | $0.143 | $0.000 | $2.310 | $0.000 | $2.453 |
| 12/04/2023 | 12/05/2023 | 12/06/2023 | $0.310 | $0.000 | $1.407 | $0.000 | $1.717 |
| 11/30/2022 | 12/01/2022 | 12/02/2022 | $0.000 | $0.000 | $2.358 | $0.000 | $2.358 |
| 11/30/2021 | 12/01/2021 | 12/02/2021 | $0.588 | $0.053 | $2.749 | $0.000 | $3.390 |
| 11/30/2020 | 12/01/2020 | 12/02/2020 | $0.000 | $0.000 | $0.952 | $0.000 | $0.952 |
| 12/17/2019 | 12/18/2019 | 12/19/2019 | $0.179 | $0.000 | $2.445 | $0.000 | $2.624 |
| 12/11/2018 | 12/12/2018 | 12/13/2018 | $0.000 | $0.052 | $2.750 | $0.000 | $2.802 |
| 12/12/2017 | 12/13/2017 | 12/14/2017 | $0.000 | $0.081 | $1.980 | $0.000 | $2.061 |
| 12/13/2016 | 12/14/2016 | 12/15/2016 | $0.000 | $0.089 | $2.265 | $0.000 | $2.354 |
| 12/16/2015 | 12/17/2015 | 12/18/2015 | $0.000 | $0.033 | $0.496 | $0.000 | $0.529 |
| 12/15/2014 | 12/16/2014 | 12/17/2014 | $0.000 | $0.178 | $1.963 | $0.238 | $2.379 |
| 12/16/2013 | 12/17/2013 | 12/18/2013 | $0.288 | $0.329 | $1.248 | $0.198 | $2.063 |
| 12/12/2012 | 12/13/2012 | 12/14/2012 | $0.161 | $0.262 | $1.151 | $0.198 | $1.772 |
| 12/12/2011 | 12/13/2011 | 12/14/2011 | $0.205 | $0.000 | $0.610 | $0.000 | $0.815 |
| 12/15/2010 | 12/16/2010 | 12/17/2010 | $0.350 | $0.000 | $0.000 | $0.000 | $0.350 |
| 12/15/2009 | 12/16/2009 | 12/17/2009 | $0.367 | $0.000 | $0.000 | $0.000 | $0.367 |
| 12/16/2008 | 12/17/2008 | 12/18/2008 | $0.000 | $0.000 | $2.310 | $0.000 | $2.310 |
| 12/04/2023 | 12/05/2023 | 12/06/2023 | $0.965 | $0.000 | $1.407 | $0.000 | $2.372 |
| 11/30/2022 | 12/01/2022 | 12/02/2022 | $0.213 | $0.000 | $2.358 | $0.000 | $2.571 |
| 11/30/2021 | 12/01/2021 | 12/02/2021 | $1.409 | $0.053 | $2.749 | $0.000 | $4.211 |
| 11/30/2020 | 12/01/2020 | 12/02/2020 | $0.655 | $0.000 | $0.952 | $0.000 | $1.607 |
| 12/17/2019 | 12/18/2019 | 12/19/2019 | $0.883 | $0.000 | $2.445 | $0.000 | $3.328 |
| 12/11/2018 | 12/12/2018 | 12/13/2018 | $0.601 | $0.052 | $2.750 | $0.000 | $3.403 |
| 12/12/2017 | 12/13/2017 | 12/14/2017 | $0.605 | $0.081 | $1.980 | $0.000 | $2.666 |
| 12/13/2016 | 12/14/2016 | 12/15/2016 | $0.349 | $0.089 | $2.265 | $0.000 | $2.703 |
| 12/16/2015 | 12/17/2015 | 12/18/2015 | $0.208 | $0.033 | $0.496 | $0.000 | $0.737 |
| 12/15/2014 | 12/16/2014 | 12/17/2014 | $0.445 | $0.178 | $1.963 | $0.238 | $2.824 |
| 12/16/2013 | 12/17/2013 | 12/18/2013 | $0.784 | $0.329 | $1.248 | $0.198 | $2.559 |
| 12/12/2012 | 12/13/2012 | 12/14/2012 | $0.633 | $0.262 | $1.151 | $0.198 | $2.244 |
| 12/12/2011 | 12/13/2011 | 12/14/2011 | $0.641 | $0.000 | $0.610 | $0.000 | $1.251 |
| 12/15/2010 | 12/16/2010 | 12/17/2010 | $0.760 | $0.000 | $0.000 | $0.000 | $0.760 |
| 12/15/2009 | 12/16/2009 | 12/17/2009 | $0.647 | $0.000 | $0.000 | $0.000 | $0.647 |
| 12/16/2008 | 12/17/2008 | 12/18/2008 | $0.253 | $0.000 | $2.310 | $0.000 | $2.563 |
| 12/04/2023 | 12/05/2023 | 12/06/2023 | $1.011 | $0.000 | $1.407 | $0.000 | $2.418 |
| 11/30/2022 | 12/01/2022 | 12/02/2022 | $0.254 | $0.000 | $2.358 | $0.000 | $2.612 |
| 11/30/2021 | 12/01/2021 | 12/02/2021 | $1.458 | $0.053 | $2.749 | $0.000 | $4.260 |
| 11/30/2020 | 12/01/2020 | 12/02/2020 | $0.695 | $0.000 | $0.952 | $0.000 | $1.647 |
| 12/17/2019 | 12/18/2019 | 12/19/2019 | $0.918 | $0.000 | $2.445 | $0.000 | $3.363 |
| 12/11/2018 | 12/12/2018 | 12/13/2018 | $0.638 | $0.052 | $2.750 | $0.000 | $3.440 |
| 12/12/2017 | 12/13/2017 | 12/14/2017 | $0.640 | $0.081 | $1.980 | $0.000 | $2.701 |
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일반 소득 분배는 클래스 수준에서 분배되며 클래스에 따라 달라집니다.
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현재 금괴 수익과 같은 수집품 수익을 1년 이상 보유하려면 28% 의 세율을 내야 한다.1년 미만의 소장품 수익을 미국 주주들에게 단기 수익으로 과세한다.
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"재투자된 가격"은 주주가 배당금 또는 자본 이득을 재투자하는 경우 계정에 추가되는 주식 수를 계산하는 데 사용되는 주식 가격입니다.
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제한적 목적의 브로커-딜러인 FEF Distributors, LLC("FEFD")(SIPC)는 특정 First Eagle 제품을 유통합니다. FEFD는 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 아니라 First Eagle 계열사에게 서비스를 제공합니다. 따라서 FEFD가 예비 투자자에게 펀드, 전략 또는 기타 상품을 제시할 때 FEFD와 그 대리인은 해당 펀드, 전략 또는 기타 상품에 대한 투자가 투자자에게 최선의 이익이 되는지 또는 기타 유익하거나 적합한지 여부를 결정하지 않습니다. FEFD의 어떠한 진술도 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자자는 퍼스트 이글 펀드, 전략 또는 상품에 투자하는 것이 바람직한지 여부를 판단하기 위해 스스로 판단하거나 금융 전문가와 상의해야 합니다.
문서
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공모설명서와 공모설명서 요약은 온라인으로 확인하거나 800-747-2008로 전화할 수 있다.투자하기 전에 우리의 주식 모집 설명서를 자세히 읽어 주십시오.투자는 FDIC 보험이나 은행 담보가 없어 가치가 떨어질 수 있다.
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제한적 목적의 브로커-딜러인 FEF Distributors, LLC("FEFD")(SIPC)는 특정 First Eagle 제품을 유통합니다. FEFD는 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 아니라 First Eagle 계열사에게 서비스를 제공합니다. 따라서 FEFD가 예비 투자자에게 펀드, 전략 또는 기타 상품을 제시할 때 FEFD와 그 대리인은 해당 펀드, 전략 또는 기타 상품에 대한 투자가 투자자에게 최선의 이익이 되는지 또는 기타 유익하거나 적합한지 여부를 결정하지 않습니다. FEFD의 어떠한 진술도 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자자는 퍼스트 이글 펀드, 전략 또는 상품에 투자하는 것이 바람직한지 여부를 판단하기 위해 스스로 판단하거나 금융 전문가와 상의해야 합니다.
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위험 공개
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모든 투자는 원금 손실의 위험을 수반합니다.
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불규칙한 시장 상황, 경제 및 정치적 불안정, 환율 변동 등 해외 증권 투자에는 위험이 따릅니다.
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가치주 투자의 주요 위험은 주식 가격이 예상 가치에 근접하지 못하거나 가치가 하락할 수 있다는 것입니다. "가치" 투자 또는 해당 투자와 관련된 전체 산업 또는 섹터는 "성장" 지향적인 투자에 비해 투자자들의 선호를 잃을 수 있습니다.
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금 및 금 관련 투자는 특정 위험을 수반하며 금 관련 투자 수익은 전통적으로 광범위한 주식 또는 채권 시장에 대한 투자보다 변동성이 더 컸습니다.
문의하기
기업 본사
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투자자는 투자하기 전에 투자 목적, 위험, 수수료 및 비용을 신중하게 고려해야 합니다. 투자설명서 및 요약 투자설명서에는 이 펀드에 대한 정보와 기타 정보가 포함되어 있으며 온라인으로 보거나 800.747.2008로 전화하여 확인할 수 있습니다. 투자하기 전에 투자설명서를 주의 깊게 읽으시기 바랍니다. 투자는 FDIC 보험 또는 은행 보증이 적용되지 않으며 손실이 발생할 수 있습니다.
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제한적 목적의 브로커-딜러인 FEF Distributors, LLC("FEFD")(SIPC)는 특정 First Eagle 제품을 유통합니다. FEFD는 투자자에게 서비스를 제공하는 것이 아니라 First Eagle 계열사에게 서비스를 제공합니다. 따라서 FEFD가 예비 투자자에게 펀드, 전략 또는 기타 상품을 제시할 때 FEFD와 그 대리인은 해당 펀드, 전략 또는 기타 상품에 대한 투자가 투자자에게 최선의 이익이 되는지 또는 기타 유익하거나 적합한지 여부를 결정하지 않습니다. FEFD의 어떠한 진술도 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자자는 퍼스트 이글 펀드, 전략 또는 상품에 투자하는 것이 바람직한지 여부를 판단하기 위해 스스로 판단하거나 금융 전문가와 상의해야 합니다.
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퍼스트 이글 펀드는 자문 서비스를 제공하는 퍼스트 이글 인베스트먼트 매니지먼트, LLC의 자회사인 FEF 디스트리뷰터, LLC에서 제공합니다.
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FINRA의 브로커체크에서 FEF 디스트리뷰터, LLC(회원 SIPC)의 배경을 확인하세요.